2020年2月，Schrodinger在美股上市，徹底引爆AI制藥賽道。在其之后上市的Relay Therapeutics等公司也都表現(xiàn)不俗。

很快，熱潮從美股蔓延到了國(guó)內(nèi)。以晶泰科技、英矽智能、冰洲石、百圖生科、望石智慧等為代表的國(guó)內(nèi)AI制藥企業(yè)，備受一級(jí)市場(chǎng)追捧。

不過(guò)，AI制藥能夠走上臺(tái)前，只是資本催生的熱潮。因?yàn)檎麄€(gè)行業(yè)，都還在為探索盈利模式而努力。換句話(huà)說(shuō)，誰(shuí)能成功并無(wú)準(zhǔn)確答案。

盛極而衰是規(guī)律。在整個(gè)生物科技泡沫破滅的當(dāng)下，AI制藥熱潮也逐漸散去，挑戰(zhàn)不斷來(lái)襲。

7月份，第一款由AI設(shè)計(jì)進(jìn)入臨床的分子DSP-1181，因未達(dá)預(yù)期而被藥企“拋棄”再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)；

8月9日，敲鐘僅僅一年的AbSci公司，宣布出于生計(jì)考慮將開(kāi)始裁員。根據(jù)媒體報(bào)道，裁員比例約為20%。

如今，AI制藥公司在談詩(shī)和遠(yuǎn)方之前，首先要解決的問(wèn)題是——熬過(guò)寒冬。

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資本催生的全球熱潮

在去年年中，AbSci公司大概不會(huì)料到，在一年之后會(huì)陷入裁員的地步。

彼時(shí)，公司風(fēng)頭正盛，在2021年7月22日完成IPO壯舉。雖然2020年公司收入不到500萬(wàn)美金，卻并不妨礙其成為一家市值超過(guò)20億美金的獨(dú)角獸。

20億美金，僅僅只是開(kāi)始。上市之后，AbSci公司股價(jià)一路往上，并且2021年8月4日距離突破30億美金（最高29.27億美金）僅一步之遙。

這并不讓人意外。正如上文提及，在2020年Schrodinger引爆市場(chǎng)后，AI制藥迎來(lái)黃金時(shí)代。

原因在于，人們似乎認(rèn)識(shí)到，AI制藥可能是緩解創(chuàng)新焦慮的重要手段。根據(jù)目前全球各AI制藥公司的業(yè)務(wù)來(lái)看，基本上覆蓋了新藥研發(fā)的各個(gè)環(huán)節(jié)：

大致可分為靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)、化合物合成、化合物篩選、晶型預(yù)測(cè)、患者招募、優(yōu)化臨床試驗(yàn)設(shè)計(jì)和藥物重定向7大場(chǎng)景。

毫不夸張的說(shuō)。新藥研發(fā)，哪里有困難，哪里就有AI制藥。想象空間無(wú)限，資本自然不會(huì)放過(guò)。而在美股的帶動(dòng)下，整個(gè)國(guó)內(nèi)AI制藥賽道，也從不溫不火走向大爆發(fā)。

2020年，國(guó)內(nèi)AI制藥行業(yè)融資額超過(guò)27.23億元，融資次數(shù)達(dá)到12起。而在2019年，融資額數(shù)據(jù)還僅有2.42億元，再往前的2018年也只有5.41億元。

不過(guò)，資本催生的熱潮來(lái)的快，去的也快。

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開(kāi)始裁員的AI制藥公司

事后來(lái)看，AbSci公司極為幸運(yùn)，抓住了AI制藥黃金時(shí)代的尾聲。去年2月份開(kāi)始，生物科技公司股價(jià)跌跌不休，AI制藥公司也沒(méi)能幸免于難。

老大哥Schrodinger首當(dāng)其沖，股價(jià)一度從高點(diǎn)的117美元跌至20.71美元，最高跌幅達(dá)82.29%；Relay Therapeutics未能幸免于難，最高跌幅超過(guò)80%。

AbSci公司則更加悲壯。從去年上市后高點(diǎn)到今年7月份，其股價(jià)最高跌幅達(dá)91%；雖然近期股價(jià)有所反彈，但跌幅依然達(dá)85%。

對(duì)于生物科技公司來(lái)說(shuō)，股價(jià)越低意味著越危險(xiǎn)。畢竟，這意味著融資窗口將會(huì)被關(guān)閉，裁員是唯一選擇。

根據(jù)Fierce Biotech裁員追蹤器，今年6月和7月，美國(guó)有16家生物技術(shù)公司裁員。在股價(jià)不斷下跌之后，AbSci公司顯然也到了這一尷尬的地步。

根據(jù)2022年半年報(bào)，AbSci公司賬上現(xiàn)金現(xiàn)金為2.06億美金。上半年，其經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為凈流出4372萬(wàn)美元。這也意味著，按照上半年節(jié)衣縮食的狀態(tài)，公司也只能支撐2年。

經(jīng)過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)的深思熟慮之后，AbSci公司最終選擇了裁員。

2022年8月9日，公司CEO Sean McClain在官網(wǎng)發(fā)布了裁員公告表示，過(guò)去幾個(gè)月的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，促使公司砍掉不必要的業(yè)務(wù)，把重點(diǎn)放在未來(lái)能夠創(chuàng)造最大價(jià)值的業(yè)務(wù)上。

雖然公司并未披露具體裁員人數(shù)，但《俄勒岡人報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，裁員總數(shù)約為40人，大約占公司總員工數(shù)量的20%。

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尚未找到盈利模式之困

實(shí)際上，股價(jià)下跌只是造成AbSci公司裁員的表面誘因，難以創(chuàng)收才是核心原因。

成立至今，AbSci公司年收入從未超過(guò)500萬(wàn)美金。今年上半年，其收入端依然未見(jiàn)起色，僅182萬(wàn)美金。這樣的背景下，裁員過(guò)冬必然成了唯一選擇。

說(shuō)白了，AbSci公司也在面臨所有AI制藥公司面臨的難題：盈利模式?jīng)]有跑通。

去年上市當(dāng)天，CEO Sean McClain接受采訪時(shí)表示，未來(lái)公司可能會(huì)轉(zhuǎn)型成一家生物技術(shù)公司，搭建從靶點(diǎn)篩選到臨床藥物的完整研發(fā)管線(xiàn)。

也就是說(shuō)，作為一名AI制藥玩家，AbSci公司的愿望是成為一家生物科技公司。但截至目前，AbSci公司尚未有進(jìn)入臨床階段的管線(xiàn)，創(chuàng)新藥收入自然也就無(wú)從談起了。

而公司雖然與默克、 Xyphos Biotechnology和 EQRx等公司有合作開(kāi)發(fā)協(xié)議，但也并沒(méi)有帶來(lái)多少收入。

這也不讓人意外，因?yàn)锳I制藥服務(wù)雖然火熱，但并不值錢(qián)。本質(zhì)上，AI制藥帶來(lái)的只是一種提高成功概率的可能性。至于是否真實(shí)可行，還需要后續(xù)的動(dòng)物實(shí)驗(yàn)、臨床試驗(yàn)等一系列研究去驗(yàn)證。

從臨床到上市過(guò)程中，藥物研發(fā)失敗的概率不亞于藥物的發(fā)現(xiàn)過(guò)程。根據(jù)AI制藥公司AbCellera招股書(shū)，只有10%的藥物，能從臨床走到上市階段。而AI制藥能否避免創(chuàng)新藥研發(fā)九死一生的窘境至今還沒(méi)有答案。

正如上文所說(shuō)，第一款由AI設(shè)計(jì)進(jìn)入臨床的分子DSP-1181臨床折戟，更是增加了市場(chǎng)的悲觀情緒。這種情況下，想讓藥企為虛無(wú)縹緲的服務(wù)付出高價(jià)自然很難。

蛻變?yōu)樯锟萍脊緸闀r(shí)尚早，服務(wù)又不值錢(qián)，AbSci等AI制藥公司很難在短期達(dá)到“開(kāi)源”效果，節(jié)流是唯一選擇。

若資本市場(chǎng)依然難以回暖，還會(huì)有更多的AI制藥公司，需要考慮生存問(wèn)題了。