導(dǎo)讀:經(jīng)過13個負(fù)增長后,工業(yè)機器人產(chǎn)量增速終于轉(zhuǎn)正。工業(yè)機器人作為制造業(yè)自動化的通用設(shè)備,目前國內(nèi)的發(fā)展邏輯是國產(chǎn)替代和新場景的挖掘。本文從產(chǎn)業(yè)集群、人工成本、國產(chǎn)替代等方面研究復(fù)蘇的工業(yè)機器人市場。
經(jīng)過13個負(fù)增長后,工業(yè)機器人產(chǎn)量增速在10月-11月轉(zhuǎn)正。工業(yè)機器人作為制造業(yè)自動化的通用設(shè)備,目前國內(nèi)的發(fā)展邏輯是國產(chǎn)替代和新場景的挖掘。本文從產(chǎn)業(yè)集群、人工成本、國產(chǎn)替代等方面研究復(fù)蘇的工業(yè)機器人市場。
本文的核心觀點有:
1.2019年10月工業(yè)機器人產(chǎn)量為14369臺,同比增長1.7%,2019年11月工業(yè)機器人產(chǎn)量為16080臺,同比增長4.3%,在經(jīng)歷了13個月負(fù)增長之后連續(xù)兩月增速轉(zhuǎn)正。
2.放眼全球的機器人巨頭,真正做得很好的機器人企業(yè)無不是選擇了一條正確的賽道,汽車行業(yè)是早期最優(yōu)質(zhì)的賽道,全球的機器人巨頭大部分都是依靠汽車行業(yè)起家并且依然深深地依賴汽車行業(yè)。
3.隨著打破國外企業(yè)在零部件的壟斷地位,本體制造成本進一步降低,有助于我國機器人行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
本文分享的內(nèi)容作者為李佳、魯佩、趙志銘,文章摘自“華創(chuàng)機械”,以下帶來億歐智庫精選閱讀。
一、工業(yè)機器人產(chǎn)量增速連續(xù)兩月轉(zhuǎn)正
根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),2019年10月工業(yè)機器人產(chǎn)量為14369臺,同比增長1.7%,2019年11月工業(yè)機器人產(chǎn)量為16080臺,同比增長4.3%,在經(jīng)歷了13個月負(fù)增長之后連續(xù)兩月增速轉(zhuǎn)正。截至2019年11月,工業(yè)機器人累計產(chǎn)量為166594臺,同比下降5.3%。
從歷年數(shù)據(jù)上看,中國工業(yè)機器人經(jīng)歷了快速增長,特別是2010-2017年間,2018年中開始受貿(mào)易戰(zhàn)影響行業(yè)增速開始下降,預(yù)計2019年全年小幅下降。
二、工業(yè)機器人屬通用設(shè)備制造業(yè),需求受制造業(yè)投資影響,賽道選擇是產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)鍵因素
傳統(tǒng)的制造業(yè)投資多以擴建廠房,采購新設(shè)備已達到擴大產(chǎn)能的目的,其主要結(jié)果是規(guī)模的擴張。但是由于上一輪投資周期中,企業(yè)新增的產(chǎn)能過多,到目前為止仍有部分行業(yè)未能完全消化前期新增產(chǎn)能。
本輪資本擴張周期,企業(yè)的投資著重點是對存量設(shè)備的自動化升級,以提升效率,工業(yè)機器人行業(yè)伴隨產(chǎn)業(yè)升級周期而崛起。2019年1-10月,制造業(yè)投資累計同比增長2.6%,制造業(yè)投資延續(xù)平穩(wěn)增長。
在海國圖治系列報告中,我們通過對德國機器人產(chǎn)業(yè)及庫卡發(fā)展歷史的梳理,了解到賽道選擇是機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個關(guān)鍵因素,而人工成本是機器人產(chǎn)業(yè)的核心驅(qū)動力。
放眼全球的機器人巨頭,真正做得很好的企業(yè)無不是選擇了一條正確的賽道,我們也分析了汽車行業(yè)是早期最優(yōu)質(zhì)的賽道,全球的機器人巨頭大部分都是依靠汽車行業(yè)起家并且依然深深地依賴汽車行業(yè);那么對于中國當(dāng)前的情況,什么行業(yè)有望成為優(yōu)質(zhì)賽道?在此我們希望提供一些篩選優(yōu)質(zhì)賽道的思路。
1、產(chǎn)業(yè)集群于廣東、江蘇、浙江的行業(yè)有望成為優(yōu)質(zhì)賽道
中國是世界上經(jīng)濟發(fā)展地理分布最不均勻的國家,經(jīng)濟和人口的地理分布嚴(yán)重失衡,每年涉及數(shù)億人的春運大潮是中國經(jīng)濟和人口地理分布失衡的縮影。
近些年,用工荒問題的討論在國內(nèi)此起彼伏,事實上中國的用工荒僅僅出現(xiàn)在廣東省以及江浙的部分地區(qū),這些省份和地區(qū)制造業(yè)分布密集因此需要大量的用工人口,本身用工就相對缺乏因此需要使用大量的外來務(wù)工人員;近些年隨著農(nóng)民工回流到中西部的進程加劇,廣東、江浙等地區(qū)用工荒問題將更加嚴(yán)重。
事實上目前,中國廣東失業(yè)率2.45%,是全國失業(yè)率最低的省份,因此,產(chǎn)業(yè)在廣東、江浙地區(qū)集群現(xiàn)象嚴(yán)重,同時因為產(chǎn)業(yè)鏈配套不方便搬遷到中西部及東南亞等低勞動力成本國家的行業(yè)有望大量采用機器人。
電子、家電等行業(yè)大量分布于廣東、江蘇、浙江,申萬電子行業(yè)197家上市公司有45%位于廣東,家電則是31%,使典型的產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象比較明顯的行業(yè),如果有其他類似電子、家電這樣產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象明顯的行業(yè),則有望成為機器人應(yīng)用的優(yōu)質(zhì)賽道。
2、人工成本占比較高&利潤對勞動力成本最敏感的行業(yè)有望率先引入機器人
我們研究機器人產(chǎn)業(yè)的一個核心邏輯是人工成本的上漲,理論上說,在不考慮失業(yè)率及企業(yè)資本投資實力的情況下,在機器人總體成本(一次性投入+日常使用維護)低于人工成本的情況下,機器人將被大規(guī)模采用。
但是實際上,機器人的一次性投入計算雖然簡單,但是具體維修、日常使用成本難以精確測算,而且不同應(yīng)用行業(yè)的機器人成本狀況也相差很大;所以雖然市場上也有不少機構(gòu)試圖對機器人成本和人工成本做一個測算,但結(jié)果不甚準(zhǔn)確。
我們認(rèn)為,判斷優(yōu)質(zhì)賽道第一是勞動力成本的問題,勞動力成本占比較高且人工占比上行明顯的行業(yè)有望成為優(yōu)質(zhì)賽道;第二是利潤對勞動力成本彈性的問題,即人工成本上漲10%的情況下凈利潤下降的比例。
如果某個行業(yè)滿足這兩個標(biāo)準(zhǔn),同時機器人又能滿足其生產(chǎn)工藝技術(shù)方面的要求,行業(yè)市場空間又足夠大,那么這個行業(yè)就有望成為機器人應(yīng)用的優(yōu)質(zhì)賽道。
我們通過建立模型梳理,電子、機械、汽車零部件人工成本占比較高,且行業(yè)盈利對人工上漲最為敏感,行業(yè)有望率先采用機器人。
事實上,汽車整車人工成本占比最低,這與整車領(lǐng)域裝配、焊接等領(lǐng)域自動化程度較高相吻合;同時,機械、通信凈利潤對人工極為敏感,可能跟通信、機械處于行業(yè)底部利潤水平較低有關(guān);食品飲料雖然人工占比較高,但是行業(yè)盈利較好,凈利潤對人工成本上漲并不敏感。
以3C為例:深究人工占比最高的細(xì)分領(lǐng)域
通過如上的模型分析,我們對各行業(yè)人工占比高低、行業(yè)盈利對人工敏感度有了大概認(rèn)知,但是光看數(shù)據(jù)其實不同行業(yè)差別也不太大,而且占比最高的電子年均人工成本占比也只有14.39%,這主要是某個大行業(yè)內(nèi)公司類型也很多,以電子為例,做電子代工、封裝等勞動密集型領(lǐng)域的企業(yè)必然要比一些技術(shù)密集型的電子企業(yè)勞動成本占比高很多。
因此我們測算了所有申萬電子分類的公司人工占比及利潤彈性,電子行業(yè)197家企業(yè)中有18家人工成本占比超過30%,這些企業(yè)對人工成本上漲較為敏感。
事實上,30%的人工成本占比已經(jīng)是非常大的一個數(shù)字,比我們前面測算的電子行業(yè)整體的14.39%還有高出很多。
以手機、平板等防護屏生產(chǎn)商藍思科技為例,其人工成本占比36.4%,凈利潤對人工成本彈性為32.5%;以消費電子結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)商勁勝精密為例,其人工成本占比31.0%,凈利潤對人工成本彈性為87.9%。
雖然測算出的彈性跟其當(dāng)前利潤周期性位置相關(guān),而存在著偶然因素;但是整體上我們可以通過人工成本占比及彈性這兩個指標(biāo)去逆向推倒,尋找一些最有機會引入機器人的細(xì)分領(lǐng)域。
例如代工、電子封裝等領(lǐng)域勞動力較為密集,可能存在著較好的自動化改造需求,如果加以深究這些領(lǐng)域的技術(shù)工藝,機器人能滿足其生產(chǎn)需求并且細(xì)分領(lǐng)域具備客觀市場空間的話,這些領(lǐng)域就有望率先采用機器人。
三、國產(chǎn)產(chǎn)品不斷獲突破,進口替代空間仍大
機器人產(chǎn)業(yè)鏈包括核心零部件生產(chǎn)、機器人本體制造、系統(tǒng)集成以及行業(yè)應(yīng)用四大環(huán)節(jié)。
機器人關(guān)鍵零部件是機器人本體的上游產(chǎn)業(yè),主要關(guān)鍵零部件包括控制器、伺服電機和減速機。三大關(guān)鍵零部件占機器人成本的60%以上,其中減速機占機器人本體成本的30%-50%。
目前,減速機全球超過60%的市場份額被納博特斯克這家日本企業(yè)所壟斷,由于減速機特別是RV減速機工藝非常復(fù)雜,生產(chǎn)難度極大,形成了非常高的行業(yè)壁壘,以至于長時間以來RV減速機量產(chǎn)技術(shù)國內(nèi)廠商難以攻克。
由于國內(nèi)機器人廠商較為分散,議價能力低,因此不得不接受高昂的核心零部件價格,對中國機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展造成了非常不利的影響。
令人振奮的是,一些國內(nèi)機器人廠商如中大力德,雙環(huán)傳動等在RV減速機核心技術(shù)上實現(xiàn)了突破,并具備了規(guī)?;a(chǎn)的能力。隨著國內(nèi)自主生產(chǎn)的RV減速機進入核心零部件市場,國外企業(yè)在零部件的壟斷地位將被打破,國產(chǎn)RV減速機必將拉低整體市場價格,使機器人制造企業(yè)的成本降低,有助于我國機器人產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。
本體方面,長久以來,工業(yè)機器人市場一直由以“四大家族”為代表的國外企業(yè)控制,這四大家族分別為:ABB、發(fā)那科、安川機電和KUKA,這四家企業(yè)目前在全球市場的份額達到了60%。
2012年以ABB、庫卡、安川電機、發(fā)那科四大家族為代表的國外機器人企業(yè)占據(jù)中國機器人市場90%以上的市場份額。
在90%的機器人市場份額中,ABB、發(fā)那科、安川機電、KUKA四大家族共占57.5%。之后的三大廠商OTC、松下和川崎重工共占16%。而國內(nèi)機器人生產(chǎn)企業(yè)市場份額相對較小,2012年本土品牌機器人市場占有率僅有8%。
目前,四大家族占有國內(nèi)市場份額與2012年相比變化不大,但是隨著國內(nèi)企業(yè)的不斷發(fā)展,國產(chǎn)廠商在國內(nèi)市場的比重逐年提升,占比30%上下,雖然與四大家族相比仍有差距,但國產(chǎn)廠商的進步不容小覷。